未来白银的投资价值在哪里？
要理解未来白银的投资价值在哪里，先要理解白银的演变。
第一，白银已然基本完全的走过了流通货币和储备货币的阶段。
但是黄金还没有走过这个阶段。
所以在过去较长一段的时间里，金银比持续走阔。
黄金上涨，但是白银显然没有跟上黄金的涨幅。
这个原因就是因为白银在货币属性上和黄金的差别。
虽然白银对比铜、锌等其他金属，还有这微弱的在投资属性上的区别，但是不可否认，在货币本位市场上，也许黄金还有一点点位置，但是白银的位置已经几乎消失了。
而且这种消失，要恢复起来，从目前的应用上看，还很难。
第二，白银的应用范围开始有所扩张，需求有所增长。
很多人讲到白银，都包含期待它会成为2021年期货的大牛品种。
这个能不能成为大牛，我不知道，因为决定因素是资金，而不是本质。
白银看多的逻辑主要来之两个：一是，金银比持续走阔后的回归。
那么这个金银比走阔，是无序波动导致它走阔，还是内在价值地位出现了分化导致走阔？
如果是前者，那金银比收窄就是未来的大概率事件，如果是后者，那推动金银比走阔的因素没有改变，那这个走阔的金银比就难以回头，即使有短暂的回撤调整，也难以改变继续走阔的趋势。
二是，银的应用在了光伏产业等新兴产业上。
银的衰落，和数码相机的崛起有一定关系。
过去银的货币地位，还有传统照相机洗照片的需求，导致银即有货币需求又有实际需求，但是随着洗照片市场萎缩，工艺的革新，导致银的实际需求缩小，也就出现了金银比走阔的现象。
现在银又用在的光伏产业上，这个用量，替代性，我没有研究过，还不得而知。
光伏产业能够承载的银价是多少，可替代性大不大，这些都决定了银的实际需求是否在价格上升后还能持续坚挺。
这两个逻辑，第二个逻辑是所有商品的共性逻辑，可以在考虑时只去研究技术性的层面，而第一个因素，则需要认真考量。
这才是白银所谓的未来投资价值的所在。
如果按我的思考来讲，我认为白银没有大的机会，重回它在货币界的地位，也许金银比走阔太多后会有回撤调整，但是要回归到曾经的金银比，在目前市场情况下，不太可能。
至于第二条，那就是供需逻辑了，看供需关系而定。
所以，我的结论是，未来白银没有什么投资价值。
如果供需关系紧张就可能上涨，供需关系宽松就可能下跌。
