银行理财跌怕了，我们还能买什么？

如果接受不了R2及以上风险的理财产品，那你唯一的选择就是最保守的R1风险等级的产品。

R1风险的产品有哪些呢？

比较常见的有以下几种：银行存款、国债（直接购买）、货币基金、券商收益凭证等等。

前几个大家可能都比较熟悉，不多做介绍。

最后一个券商收益凭证大家了解的可能比较少，有些甚至没有听说过。

作为一名券商从业人员，简单给大家介绍一下收益凭证。

内容是我两个月前写的，可以直接点击下方链接跳转：《R2产品都跌了？

低风险投资还有哪些选择？

》嫌麻烦的也可以直接往下看，我把产品介绍部分的内容复制过来了。

什么是券商收益凭证？

对于以上罗列的R1级的金融产品，存款、国债、货币基金大家应该都不算陌生。

而最后一个券商收益凭证对于大部分投资者来说不是特别熟悉，也有朋友在评论区咨询。

所以今天专门用一篇文章给大家介绍下收益品种这种投资品种。

介绍前先做个声明：以下涉及的所有产品仅为教学演示性质，不作为产品推荐！以下涉及的所有产品仅为教学演示性质，不作为产品推荐！以下涉及的所有产品仅为教学演示性质，不作为产品推荐！好了，接下来就开始介绍。

先上定义：收益凭证，指证券公司以自身信用发行的，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。

特定标的包括但不限于货币利率，基础商品、证券的价格，或者指数。

一种是按照合同约定支付固定收益的“固定收益凭证”；另一种是按照合同约定支付与特定标的资产表现挂钩的浮动收益的“浮动收益凭证”。

可以看到，收益凭证分“固定”和“浮动”两大类，那么我们就分开介绍。

固定收益凭证“固定收益凭证”顾名思义与银行存款相似度较高。

比如：产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐R1风险，利率固定，时间固定。

是不是很像银行存款？

非要说不同的话，这类产品期限相对灵活且收益略高于同期银行存款。

相对灵活是因为银行定期存款一般要三个月以上，而收益凭证一个月、两个月的期限都挺常见的。

收益略高也比较直观，我查了下某大行的三个月定期的利率为1.43%，大额存单利息略高，但也没有超过上图的利息。

浮动收益凭证相比固定收益凭证，浮动收益凭证就比较有特色。

它在低风险的前提下，有概率获得较高的收益。

还是直接拿产品举例。

产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐发现没有，这个产品有两种收益：1.7%或4.1%。

这就是我说的，有概率获得较高收益。

就比如上图的产品，啥时候能获得4.1%的高收益呢？

看上面这张图比较直观，挂钩标的为沪深300指数。

当标的到期日收盘价比基准日收盘价的涨幅超过3.5%时，获得高收益——年化4.1%。

看到这里，有朋友可能要说了，我要知道到期能涨3.5%，我直接买ETF不好吗？

4.1%的年化收益根本不够看啊。

确实，如果你有能力判断大盘涨跌，压根就没必要买这一类产品，直接买股票或者基金就是了。

但问题是，一来你未必有这么精准的判断，二来你的风险偏好很低。

这种情况下，如果判断错了，那就是真金白银的损失。

但如果是买上面的收益凭证，判断错了依然能有1.7%的年化收益。

也就是说，不管挂钩标的最终涨跌如何，至少能有1.7%的年化收益保底。

这个收益自然谈不上高，但跟同期的银行存款相比，也差不多了。

也就是说，在保证1.7%年化收益的前提下，有概率获得4.1%的较高收益。

这就是浮动收益凭证的特色。

浮动收益凭证的多样性看完上面这个例子后，可能有朋友觉得可操作性不强。

如果我不看涨怎么办？

如果我看跌呢？

甚至如果我看盘整呢？

就是不涨也不跌。

这种情况下，我肯定不会去买上面例子中的产品啊。

不用担心，收益凭证的类型是很多的，多到你挑花眼的程度！比如下面这些：产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐标的为中证1000指数，收益分三种的。

产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐标的为沪深300指数，看跌的。

产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐标的为上证50指数，看波动的（涨跌都更挣钱）。

产品信息仅供教学演示，不作为产品推荐标的为白糖期货，看涨的。

再多的例子就不一一列举了。

从上面的例子就可以看到，收益凭证的种类是很多的。

从挂钩标的来讲：有挂钩大盘指数的（上证50、沪深300、中证1000等等），也有挂钩商品期货的（黄金、原油、铜、白糖、玉米等等），也有挂钩利率期货的（国债期货等等）。

从波动方向上来讲：有看涨的、有看跌的、有分段的、有看波动扩大的、有看波动收敛的。

这么一组合，几乎算得上是五花八门，总有符合你判断的品种。

判断对了获得较高的收益，判断错了获得较低的收益。

但不论如何，因为是R1风险级别的产品，基本都是本金保障型的。

哪怕收益只有可怜的0.1%，至少不会亏损，符合低风险偏好投资者的需求。

补充说明看完上述的介绍，相信大家对券商的收益凭证已经有了一定的了解。

下面补充两点，希望大家对金融产品风险能有更深刻的理解。

1、本金保障不是绝对的通篇都在介绍R1类型的金融产品，给大家的感觉就是R1风险的产品都是保本的。

事实上，更严谨的表述是，目前只有R1风险等级的金融产品才可以做出本金保障承诺。

也就是说，R1类产品可以承诺保障本金，也可以不承诺。

具体还是要看产品的合同、说明书、风险揭示书的内容。

另外，即便是有本金保障的承诺，也不是绝对的。

所有的保障都是有大前提的：比如银行存款，本金保障的大前提是银行不破产。

一旦银行破产，那就只能按照《存款保险条例》的规定执行，最高偿付限额为人民币50万元。

也就是说一旦发生银行破产，你存在银行里的钱，最高偿付额为50万人民币。

同样的，国债本金保障的大前提是国家信用不破产。

那么回到今天的主角，券商收益凭证本金保障的大前提就是：发行收益凭证的券商不破产。

虽然券商破产也是小概率事件，但在有条件的情况下，尽量选择业绩稳健、股东背景好、资金实力雄厚的券商。

2、认真阅读金融产品的相关说明上面所有关于收益凭证的内容都是介绍性质，为了方便理解力求简洁直观。

把一些细枝末节的东西给省略了，比如一些收益凭证的收益规则涉及“敲入”“敲出”等概念，解释起来比较复杂。

但在真正购买金融产品前，投资者一定要谨慎。

一定要仔细阅读产品相关的说明，包括但不限于产品销售合同、产品说明书、产品风险揭示书。

切实了解产品是风险收益特征后，再决定是否购买。

这种严谨不局限于我们今天介绍的品种，在购买任何金融产品前，都应如此。

这是对投资最基本的尊重，毕竟钱是自己的！好了，今天的分享就到这里。

都看到这了，点个赞再走呗！我是申万宏源证券投资顾问小沈。

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股市有风险，投资需谨慎。